蜜芽老狼三区忘忧草大豆 牛市下半场开启！券商看好沪深300指数重回5500点！
转瞬2026年程度条接近过半，上半年的A股市集，用“酸爽”二字描写再恰当不外，上证综指最高波及4258.86点，深证成指最高波及16207.75点，创业板指更是抑止刷新了历史新高。一边是AI半导体“狂飙突进”蜜芽老狼三区忘忧草大豆，一边是破钞、金融常常时护盘，市集在不对中走出结构性慢牛行情。
5月末的时分窗口，券商们的中期策略已连接出炉，下半年A股将如何演绎？机构不雅点以为，市集将迎来牛市下半场，估值和功绩共同运行的新阶段。具体赛谈的投资，券商一致以为AI干线不会熄火，仅仅会投入“精挑细选、产业链深挖”的新阶段。
市集作念多信心飞腾
上半年的“收货单”，咱们用数据盘一盘更靠谱。截止5月29日，A股总市值约131.95万亿元，较岁首增长7.29%。近一个月以来，日均成交额基本防守在3万亿元傍边，“不差钱”行情特征显豁。两融余额杀青历史性壅塞，5月25日，两融余额初次站上2.9万亿元，且近四个交游日，两融余额仍在抓续攀升（见表1），杠杆资金跑步入场，彰显市集作念多信心。
板块发达颇为分化，AI算力链成市集“顶流”，半导体、光通讯、CPO、液冷等板块年内涨幅居前，资金抱团意愿利弊。与此同期，白酒、医药等大破钞板块震憾筑底，煤炭、化工等周期品种悄然走强，造成“科技进犯、周期防守”的式样。
高洁证券以为，A股在牛市第三年起步惊艳，PPI和科技产业双运行，瞻望下半年蜜芽老狼三区忘忧草大豆，A股有望投入牛市下半场，估值和功绩共同运行的新阶段。过往三轮级别较大的牛市（2005年-2007年、2014年-2015年、2019年-2021年），沪深300指数高点均达到5500点近邻，接头到冲顶阶段的豪情不同，高下浮动在300点傍边（见附图）。本轮牛市正朝着第四个紧要高点前进，沪深300从2024年低点于今高涨幅度跨越50%，若是沪深300达到5500点，则涨幅空间还有13%傍边。下半年节律上第三季度好于第四季度，除了日期效应以外，第三季度经济旺季加价预期、国内AI加快以及元首酬酢是中枢要素，第四季度好意思国大选的影响需要怜爱。干线选拔上，牛市至少有两条干线，受命先科技成长高景气，后低估+战术事件运行的轮动功令，本轮牛市的干线是AI+HALO钞票。
三大细分场所值得要点关怀
中信证券在5月27日的中期策略中暗意，欧洲中文字幕在线观看身为上半年的通盘“C位”，AI投资逻辑已从“谁在建造AI”转向“谁能安妥AI”，硬件端“量”的爆发和愚弄端“落地”成为中枢看点。是以下半年的AI行情也不再是“闭着眼买芯片”的疏忽面孔，而是投入了“精挑细选、产业链深挖”的新阶段。
华泰证券则用“奇点”表面分袂AI产业链：存储、CPO、液冷等算力基础环节已迈入“奇点”阶段，渗入率快速进步，具备“戴维斯双击”后劲；国产大模子、云做事、行业愚弄仍处导入期，预期差更大。庸俗点说，算力硬件是“基本盘”，国产替代是“加分项”，愚弄落地是“爆发点”。
具体来看，三大细分场所值得要点盯防：一是算力硬件，HBM存储、先进封装、高速光模块、液冷建立等，受益于群众AI做事器需求爆发，订单排至年底，功绩校服性拉满；二是国产AI算力，国产CPU、GPU、AI芯片，在自主可控战术加抓下，从“可用”到“好用”壅塞，替代空间雄壮；三是AI愚弄，智能驾驶、机器东谈主、企业做事、传媒电商，陪伴Agent智能体落地，生意化变现加快，有望走出细分龙头。
虽然，AI板块短期涨幅较大，未来也可能会有波动。但券商也一致以为，AI远未到泡沫化阶段，每一次回调皆是布局契机，要点避让纯看法炒作、无功绩撑抓的小票，聚焦龙头和真成长。
周五的著述中，咱们辘集本年一季报和前年的中报、年报，筛选出了本年中报能够率功绩连接快速增长的公司。统计发现，现在也已有公司精采发布了中报功绩预报，且其中不乏AI产业链公司（见表2）。
如光通讯看法股立讯精密，2026年上半年，公司抓续说明多元化业务布局，群众化产能建树和垂直一体化智力上风，抓续深切与海表里中枢客户的配合相干，稳步鼓励居品开荒，客户导入和要点技俩落地，与此同期，公司抓续在客户需求快速反映、供应链改善、资本优化及群众化拜托智力进步等方面，进一步增强宗旨韧性和抗风险智力，推动预报期内全体宗旨杀青持重成长。公司忖度上半年杀青归母净利润78.4亿元-81.06亿元，同比增长18%-22%。
光纤光缆看法股前途光子也在招股意向书中预测，公司上半年净利润约为3825万元-4145万元，同比预增12.34%-21.74%。
（文中说起个股仅为例如分析，不作买卖保举。）
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